基于跳聚集现象随机波动率短期利率模型的影响研究

摘要

构建了具有自我激励机制跳的随机波动率短期利率模型，应用Hawkes过程描述自我激励机制的跳，从而刻画了跳的聚集现象。基于微分算子展开给出精确的矩函数，进一步应用广义矩方法给出模型的参数估计值和统计推断。实证结果揭示了在随机波动模型条件下，引入自我激励机制跳的模型将不会明显地改变了拟合效果，但是在统计意义上接受强度满足Hawkes过程，而且所构建的模型也能很好地刻画跳的聚集现象。最后，使用过滤方法给出随机波动率、跳的幅度、跳的概率和随机跳强度的估计，特别是跳的概率估计值可作为市场压力测试的一个重要指标。

关键词

短期利率模型 / 随机波动率 / 跳的聚集 / Hawkes过程

基金资助

福建省自然科学基金(2020J01907; 2021J011102); 福建省社会科学基金(FJ2018B065)