央地产业政策协同对农业企业专用性投资的影响

摘要

为研究宏观政策环境波动对微观企业行为的影响，对央地产业政策协同与农业企业专用性投资的关系进行探讨。以2008-2022年我国沪深A股上市的农林牧渔行业企业为样本，对中央层面和地方省级层面产业政策进行文本量化，运用熵值法和耦合协调度模型测度央地产业政策协同水平，结合农业上市企业数据，采用普通最小二乘法进行实证检验。结果表明：1）央地产业政策协同促进了农业企业专用性投资。2）央地产业政策协同通过提高企业风险承担能力、降低现金持有和缓解融资约束，促进了农业企业专用性投资。3）相比于央地选择性产业政策协同，央地功能性产业政策协同对农业企业专用性投资具有更强的促进效果；相比于国有和处在低市场化地区的农业企业，民营和处在高市场化地区的农业企业更容易受到央地产业政策协同对专用性投资的激励作用。因此，产业政策的制定和执行要注重协同性，地方政府应与中央政策保持一致，缓解央地政策间相互冲突、不协调等问题，从而降低企业的不确定性预期，促进企业投资。

关键词

央地产业政策协同 / 专用性投资 / 熵值法 / 耦合协调度模型 / 农业上市企业