资金约束和交叉持股下低碳供应链的融资决策

摘要

探讨资金约束与交叉持股环境下供应商主导的低碳供应链融资决策问题。考虑由供应商和资金约束的制造商组成的交叉持股供应链，构建了无资金约束、银行融资以及贸易信贷融资模型。在此基础上，给出制造商的融资决策以及供应商偏好的制造商融资决策，并探索了交叉持股比例、消费者环境意识等因素对企业经济和碳减排水平的影响。研究表明：贸易信贷融资能够实现碳减排和缓解资金约束的双赢，但资金约束的制造商始终选择银行融资确保获得更高利润，且随制造商持有供应商的股份比例增加，偏好更明显。供应商更趋于制造商选择贸易信贷融资，始终有为制造商提供贸易信贷融资的动机。无论哪种融资模型，供应商持有制造商的股份比例增加都使得“强者更强，弱者更弱”。银行融资下，制造商持有供应商的股份比例的增加，能够缩小利润差距，缓解利润分配不公。

关键词

低碳供应链 / 交叉持股 / 银行融资 / 贸易信贷融资 / 资金约束

基金资助

国家自然科学基金资助项目(71971129); 山东省高等学校青创科技支持计划项目(2019RWG017); 济南市自主培养创新团队项目(202228075); 泰山学者工程专项项目(tsqn202211197)