“双寡头”竞争下燃煤电厂CCS改造投资决策分析

摘要

碳捕集与封存（Carbon capture and storage, CCS）的投资决策研究大多聚焦于单一企业的不足，从燃煤电厂角度出发，描述了两家投资主体参与市场竞争的“双寡头”情况；同时，考虑了碳价和技术创新双重不确定的影响，将碳配额和政府补贴作为鼓励投资的激励政策，构建了CCS改造投资的实物期权评价模型。通过逆向归纳法，分别得出垄断情况和双寡头情况下的投资价值和投资临界值。研究表明：抢占投资会造成投资者的短视行为，碳价波动率、碳捕获率、技术创新幅度等参数的增大会减缓投资，政府补贴和技术创新概率的增大则会加速投资。

关键词

CCS改造 / 燃煤电厂 / 实物期权 / “双寡头”竞争