均值溢出效应显著背景下A股市场杠杆效应研究——基于EGARCH模型

刘志媛; 王飞; 宋炜晔; 于虹

河北北方学院学报（自然科学版） ›› 2018, Vol. 34 ›› Issue (5) : 47 -50+63.

刘志媛, 王飞, 宋炜晔, 于虹

作者信息 +

Author information +

文章历史 +

摘要

目的在考虑了港股对A股的均值溢出效应后,对A股市场杠杆效应进行研究。方法利用EGARCH模型对以沪深300指数为代表的A股市场杠杆效应进行研究。结果一是A股市场波动存在明显的异方差性和信息冲击的非对称性;二是将均值溢出效应纳入分析框架建立的EGARCH模型在各项指标上的表现均普遍优于不考虑均值溢出效应而建立的EGARCH模型。结论就A股市场而言,负项干扰引起条件方差的变化比正项干扰大,即利空信息对波动的影响更大。