数字化转型与涉农企业金融化：管理者短视的中介作用

摘要

过度金融化可能影响涉农企业高质量发展。数字经济快速发展背景下，数字化转型如何影响涉农企业金融化水平是一个重要的现实问题。文章基于2009—2022年中国A股涉农上市公司的面板数据，在剖析数字化转型对涉农企业金融化的直接影响及管理者短视在其中的中介机制基础上进行了实证检验。研究发现：数字化转型显著降低了涉农企业金融化水平，该结论通过一系列稳健性检验和控制内生性问题后仍然成立；这种影响效应在产权性质、行业类型、生命周期及融资约束等层面存在异质性；机制检验结果表明，数字化转型能够有效缓解管理者短视问题，进而降低涉农企业金融化水平。据此，地方政府要充分发挥其基础性作用，为涉农企业数字化转型提供基础设施支撑和政策引导支持；涉农企业应积极推动数字化转型进程，以此提高企业资产配置质量；资本市场监管部门应及时关注涉农企业数字化转型进程，防止出现实体涉农企业“脱实向虚”态势。

关键词

数字化转型 / 管理者短视 / 金融化 / 脱实向虚 / 涉农企业