AI介入资本市场信息传播的角色与反馈效应

魏明海; 周咏琦

doi:10.13471/j.cnki.jsysusse.2025.04.031

中山大学学报（社会科学版） ›› 2025, Vol. 65 ›› Issue (04) : 375 -388. DOI: 10.13471/j.cnki.jsysusse.2025.04.031

AI介入资本市场信息传播的角色与反馈效应

魏明海, 周咏琦

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摘要

信息传播是影响资本市场效率的重要因素。生成式人工智能的升级迭代和赋能应用，对资本市场信息传播模式的变革产生了重大影响。在比较“算法主导+AI赋能应用”与“规则基础+人类专业判断”两种类型的资本市场信息传播模式，识别“算法主导+AI赋能应用”信息传播模式主要特征的基础上，本文通过分析AI介入审计师识别财务错报和舞弊、分析师盈余预测和股票评级中的作用，揭示了AI介入信息中介传播信息的特定角色；借助分析AI介入散户与机构投资者的投资决策以及AI量化投资，揭示了AI介入信息传播对资本市场交易效率的影响。此外，本文还针对具有互动性和动态性影响的闭环信息传播过程，进一步检视了AI介入资本市场信息传播过程中上市公司信息披露及其内部治理的反馈效应。