数字化转型能激发民间投资活力吗?——基于新兴古典超边际的分析与实证

摘要

基于全国第十四次民营企业调查数据，考察数字化转型对民营企业新增投资的影响及机制，研究发现：民营企业数字化转型显著推动了企业的新增投资规模和预期，经过系列稳健性检验后，该结论依然成立。机制分析表明，数字化转型可通过提振企业家发展信心、强化机遇意识和降低制度性交易成本、降低还贷压力这两条途径来推动新增投资。异质性检验表明，数字化转型的推动作用在规模较大企业、走出初创期企业、非国家级大数据综合试验区企业、非重点技术产业类企业中表现更强。绩效检验表明，数字化转型可以通过新增投资来推动营收规模增长。从外部障碍清除和内部企业家思想重塑的视角合理发挥数字化转型的作用，激活民间投资活力，可采取相应对策：抓住机会推进数字化转型；重视数字化转型发挥作用的途径；注重数字化转型程度和不同环节的作用发挥；分类施策，发挥数字化转型的推动作用。

关键词

数字化转型 / 民营企业 / 民营经济 / 民间投资 / 超边际分析