基于极值理论的VaR和ES度量——以中兴通讯数据为例

丁新月; 徐美萍

doi:10.16088/j.issn.1001-6600.2015.02.012

广西师范大学学报（自然科学版） ›› 2015, Vol. 33 ›› Issue (02) : 76 -81. DOI: 10.16088/j.issn.1001-6600.2015.02.012

基于极值理论的VaR和ES度量——以中兴通讯数据为例

丁新月, 徐美萍

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摘要

风险价值(VaR)是市场风险的重要度量工具。以具有厚尾的中兴通讯股票收益率数据为例,分别运用极值理论中的分块样本极大值模型(BMM)和超阈值模型(POT)对VaR进行计算,并给出相应的预期损失(ES),同时提出了一种差异度量的方法对POT模型的阈值进行选取。结果表明,使用极值理论度量风险可以更好地捕捉尾部数据信息,得到更合理且符合实际需求的VaR和ES估计值,且POT模型比BMM模型所得计算结果更加稳定。