基于仿射跳扩散模型的利率衍生品定价

汪嘉骎, 邓国和

doi:10.16088/j.issn.1001-6600.2016.03.011

广西师范大学学报（自然科学版） ›› 2016, Vol. 34 ›› Issue (03) : 74 -85. DOI: 10.16088/j.issn.1001-6600.2016.03.011

基于仿射跳扩散模型的利率衍生品定价

汪嘉骎, 邓国和

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摘要

本文考虑短期利率满足一类仿射跳扩散期限结构模型的利率衍生品定价。应用Fourier变换方法和远期测度技术,获到了零息票债券及基于零息票债券为标的资产的欧式债券期权价格的显示解,并将此结果应用于付息债券期权和利率期权的定价。最后,利用数值实例分别分析了债券和零息票债券期权价格受利率模型中各主要参数的影响,以及期权的隐含波动率问题。数值结果表明,跳跃风险参数对利率衍生品价格和隐含波动率有显著作用,这也验证了仿射跳扩散的利率期限结构模型具有较好拟合实际的能力。