基于数智化司库视角下铁路开展商业汇票集中管理路径研究

Research on Pathways for Centralized Management of Commercial Drafts in Railway Enterprises from a Digitalized Treasury Perspective

摘要

在商业汇票应用日益广泛且国务院国有资产监督管理委员会大力推进中央企业司库体系建设的背景下，铁路企业因资金业务量大，亟需加强票据风险管控与提高资金运用效益。通过分析数字化背景下票据业务及市场现状、铁路财会信息化和票据管理情况，明确铁路开展票据集中管理的必要性。研究发现，铁路企业票据管理存在制度不健全、信息系统分散等问题，且票据使用量增加带来诸多风险。为此，提出依托司库体系建立“集中管理、分级授权”模式，明确三位一体组织架构，制定制度规范重塑流程，以信息化管控风险，依托市场化金融产品丰富应用场景，并利用数据分析支撑决策等实施路径。旨在实现铁路企业票据全流程线上管理，将票据纳入资金预算，强化风险管控，提高票据使用效率。

Abstract

Against the backdrop of the increasingly widespread application of commercial drafts and the vigorous promotion of treasury management system development for central enterprises by the state-owned Assets Supervision and Administration Commission of the State Council (SASAC), railway enterprises, due to their large volume of capital operations, urgently need to strengthen draft risk management and improve the efficiency of fund utilization. By analyzing the current state of draft operations and the market, as well as the financial informatization and draft management practices of railway enterprises under the digitalization trend, this study clarified the necessity for centralized draft management in the railway sector. The research reveals that draft management in railway enterprises faces issues such as inadequate systems and fragmented information systems, while the increased use of drafts has introduced numerous risks. To address these challenges, the study proposed establishing a “centralized management with tiered authorization” model based on the treasury system, defining a tripartite organizational structure, formulating institutional standards to reshape processes, leveraging informatization for risk control, enriching application scenarios through market-oriented financial products, and utilizing data analysis to support decision-making. It aims to achieve end-to-end online management of drafts in railway enterprises, integrate drafts into capital budgeting, strengthen risk management, and enhance the efficiency of draft utilization.

关键词

商业汇票 / 票据集中管理 / 司库体系 / 铁路企业 / 支付结算 / 风险管控

Key words

Commercial Draft / Centralized Draft Management / Treasury System / Railway Enterprise / Payment and Settlement / Risk Management and Control

商业汇票(以下简称“票据”)本质上具有“准货币”的金融属性，通过可流转、易融资、低成本等特殊优势被越来越多的企业广泛应用。由于铁路企业每年支付结算、票据短期融资等资金业务需求量大，企业集团对全量票据行为的风险管控手段需求迫切，尤其是近两年国务院国有资产监督管理委员会大力推进中央企业司库体系建设，要求从账户管理、资金集中、票据高效运用等11项业务领域全面加强资金风险管控、提高资金运用效益，为铁路企业在司库体系建设背景下开展票据集中管理提供了切实可行的建设思路。

1　数字化背景下票据业务及票据市场现状分析

1.1　票据业务及票据市场现状分析

1.1.1　票据业务概况

票据按照承兑人不同可以分为银行承兑汇票、财务公司承兑汇票、商业承兑汇票3类，期限最长不得超过6个月。银行承兑汇票由银行作为承兑人，具有承兑性强、流动性好、市场接受度高的优势，但对于出票人的资质要求较高且需要在承兑银行具备相应的授信额度，手续费相对较高；财务公司承兑汇票由财务公司作为承兑人，流动性相比银行承兑汇票较弱，但手续费率优于银行承兑汇票且需要在财务公司具备相应的授信额度，若持票人办理贴现业务，贴现利率高于银行承兑汇票贴现利率；商业承兑汇票由出票人自身承兑，开立商业承兑汇票不需要支付手续费且不需要占用自身在金融机构授信，但流通性较弱且收票人往往局限于特定的交易对手^[1]。银行承兑汇票、财务公司承兑汇票、商业承兑汇票对比分析情况如表1所示。

1.1.2　票据市场概况

随着新一代票据业务系统不断优化升级，票据作为支付结算的主要手段之一，在企业间得到了广泛应用，越来越多的企业注意到票据的便捷性、高效性及延期支付带来的成本节约等优势，以及在提高资金运营效率和使用效益等方面带来的益处，促使票据业务规模逐步呈现出良好的发展态势。2024年，票据承兑发生额38.3万亿元，贴现发生额30.5万亿元。截至2024年末，票据承兑余额19.8万亿元，同比增长6.5%；贴现余额14.8万亿元，同比增长11.7%。2024年，签发票据的中小微企业22.6万家，占全部签票企业的93.8%，中小微企业签票发生额27.4万亿元，占全部签票发生额的71.5%。贴现的中小微企业36.7万家，占全部贴现企业96.5%，贴现发生额23.6万亿元，占全部贴现发生额的77.3%^[2]。从上述数据可以看出，中小微企业对票据的认可度较高，在票据市场相对比较活跃，同时由于票据的背书流转快、贴现利率低于贷款成本等优势，可以缓解产业链上中小微企业的融资难题。

1.2　铁路票据电子化发展情况

2009年，中国人民银行发布《电子商业汇票业务管理办法》，同时建成电子商业汇票系统(ECDS)，从此开始了纸质票据向电子票据的转化，ECDS主要负责电子票据贴现前的开票、承兑、背书等业务；2016年，上海票据交易所(以下简称“票交所”)成立，建立了票据交易系统(CPES)，负责贴现后的交易、托管、清算等业务，自此开始实现电子票据全生命周期管理；2022年，票交所正式上线新一代票据业务系统，整合ECDS与CPES功能，实现一套系统对电子票据全生命周期管理^[3]。

中国铁路财务有限责任公司(以下简称“铁路财务公司”)自2017年，开始进行电子票据系统接入的研究和论证，经过一系列的准备及测试，2018年接入ECDS系统，开启铁路票据电子化的时代；随后在2019年接入票据交易系统(CPES)；2022年，铁路财务公司作为新一代票据业务系统第一批接入的市场成员，率先实现了铁路票据全生命周期的电子化。铁路财务公司通过新一代票据业务系统，帮助铁路企业实现电子票据的“找零支付”，即企业通过签发由若干张标准金额(0.01元)电子票据组成的票据包，真正做到想付多少付多少；还强化了电子票据的风险管控，所有开票企业均需在票交所信息披露平台进行企业信息报备，杜绝虚假企业开出虚假票据，让铁路企业能够放心收票；还实现了到期提示付款的自动化，票据到期后，系统自动向承兑人发起提示付款，企业无需手动操作，更不用担心忘记发起提示付款，导致影响票据权利；还实现了向多个前手追索、线上追索、部分清偿等新功能，使追索清偿流程更顺畅，让铁路企业能够安心用票。

1.3　铁路票据支付结算情况及管理现状分析

1.3.1　铁路票据支付结算情况

目前，铁路企业除了使用现金、电汇凭证、支票、银行汇票等传统的即时付款工具外，还使用银行承兑汇票、财务公司承兑汇票、商业承兑汇票、供应链金融工具、信用证5种金融工具办理支付结算。2023年铁路企业通过上述5种支付工具办理结算流量发生额约为450亿元，其中银行承兑汇票结算流量424亿元，占比约94.22%；利用票据办理对外支付结算流量发生额约695亿元，其中银行承兑汇票对外支付流量约400亿元，占比57.55%^[4]。

1.3.2　铁路票据管理情况

从制度建设层面，目前，铁路企业以各铁路局集团公司为票据管理的责任主体，将票据管理的各项规定嵌套在资金管理办法、债权债务管理办法等制度规定中，暂未在中国国家铁路集团有限公司(以下简称“国铁集团”)层面建立一套完整的票据管理制度。各铁路局集团公司结合自身票据运用及管理需求，针对票据(或银行承兑汇票)制订了专门的管理办法、实施细则或管理通知，将票据作为支付结算的管理工具之一纳入财务管理体系。从信息系统层面，由于电子票据平台具有非排他性，目前铁路企业均使用国有大型商业银行或铁路财务公司电子票据系统开展收票、背书转让、开票、承兑、贴现等票据业务办理，暂未将票据归口到统一平台进行集中办理。

2　铁路开展票据集中管理的必要性分析

2.1　主动适应司库体系建设背景下的票据管理要求

2022年，国务院国有资产监督管理委员会下发《关于推动中央企业加快司库体系建设 进一步加强资金管理的意见》(国资发财评规〔2022〕1号)(以下简称《指导意见》)，对司库体系的内涵定义做出明确说明，司库体系的本质就是企业集团在金融资源管理领域的治理能力，是企业集团在金融资源管理领域的数智化转型，不仅仅是一次财会信息系统的更新迭代优化升级，而是涵盖了组织架构、制度规范和信息系统等全方位全级次的管理重塑和流程再造^[5]。

《指导意见》中提出了包括票据管理等11项业务领域的能力提升，针对如何提高票据使用效率、加强票据管理水平，明确要求依托信息系统建立企业集团统一的“票据池”，实现票据开立、接收、背书、贴现、兑付的线上管理，积极推动与票交所、银行等机构系统实现直连，力争实现票据信息的动态采集、可视监控和兑付预警^[6]；要将票据纳入资金计划管理，充分利用票据参与结算，提高票据使用效率；有条件的企业可在做好风险控制和内部转移定价的基础上，探索开展企业集团内部电子票据的统筹使用，进一步提高票据周转效率。

从上述管理规定可以看出，对票据管理及票据风险管控主要体现在以下方面。一是要实现对票据业务及票据行为的全流程线上管理，依托金融机构与票交所的直连系统，将票据行为的全流程操作纳入线上管理。二是将票据作为“类现金”管理，纳入资金预算管控并作为支付结算的主要工具统筹使用。三是利用票据流通性强且具有融资属性的特点，将票据作为企业集团短期融资的手段之一。四是推动企业集团票据集中管控，从票据信息流、资金流、行为流等方面严格管控票据业务风险^[7]。

2.2　铁路企业对使用票据的支付结算需求日益增加

近些年，随着铁路建设项目投资规模增加，铁路企业对资金需求与日俱增。从公开的财务报表数据中可以看到，截至2024年末合并范围内短期借款593亿元、长期借款28 630亿元、应付债券16 531亿元，大规模的有息负债推动铁路企业不断探索新的降低财务费用的渠道和工具^[8]。票据作为一种延期支付工具，具有低成本、可流转、易融资的优势，随着铁路企业降本增效需求提升、票据电子化推进、铁路供应链上下游企业票据渗透率增长等因素影响，铁路企业票据使用量不断增加，票据结算(包括开立、收取、转让、贴现)流量发生额超过1 000亿元，占结算的比例也逐步提高，已经逐步成为铁路企业主要使用的结算工具之一，亟需在更高维度建立一套完整规范的票据集中管理模式，规范铁路企业的用票行为^[9]。

2.3　票据集中管理有助于进一步强化票据风险管控

随着票据使用量上升，票据使用和管理过程中的一些实际问题也逐渐呈现，具体表现如下。一是票据集中管理存在空白区域。国铁集团针对铁路企业的票据运用下发了一些管理要求，但并未建立集团层面的票据管理制度，各铁路局集团公司及专业公司在开展票据业务时缺乏顶层的管理制度依据，未能形成统一规范的票据规则。二是防范票据风险意识相对薄弱。票据业务及流程操作较为复杂，部分铁路企业业务人员缺乏专业知识，往往对票据业务的行为规范、业务规则理解不够，风险防控意识较弱，存在潜在信用风险、合规风险和操作风险。三是票据使用不均衡不充分。铁路企业票据运用水平差异较大，部分铁路企业能够充分挖掘本企业商业信用，扩大票据使用数量及范围，起到了很好的降本增效作用。但部分铁路企业则很少甚至不开展票据业务，导致铁路企业商业信用、票据资源未能得到充分运用。四是缺乏票据管理手段。铁路企业票据业务分散在各大商业银行办理，国铁集团无法全面、动态地掌握铁路系统整体票据使用情况，无法对铁路企业票据行为进行及时有效管控。鉴于此，需要推进票据集中管理进一步强化铁路企业票据风险管控力度，在提高票据资源使用效益的基础上做好风险防控^[10]。

3　企业集团票据集中管理的实践现状与典型案例

目前许多企业集团都意识到了票据分散管理导致的资源碎片化、信息不畅、效率低下、风险较高等问题，诸多大型企业集团都开始探索票据集中化管理，其中中国华能集团有限公司(以下简称“华能集团”)和中国建筑集团有限公司(以下简称“中建集团”)在该方面尤为突出。

3.1　华能集团

华能集团选取中国华能财务有限责任公司(以下简称“华能财务公司”)作为唯一授权的票据平台，构建“管视用一体化”票据系统，显著提升了集团票据管理效能。采用“1个中心(司库系统票据模块)、3个互通(司库票据模块、票据信息管理系统、新一代票据业务系统)”的设计思路，通过票交所的新一代票据系统，成功实现系统间全面数据交互和票据全生命周期业务的高效处理，并通过银企直联优化票据池管理。

主要实现了3大核心功能。一是通过自动动态采集华能集团企业应收应付票据信息，实现票据全生命周期动态监控；同时票据信息100%归集、全面可视，大幅提升了信息获取的及时性、准确性，解决了信息核验标准缺失问题；还可以提供全口径、全流程、多维度统计分析，支持分层穿透监管，有效降低票据“多、散、松”的管理风险。二是通过在系统中植入流程管控，对用票企业进行精细化权限管理；通过增加事前审批节点、强化贸易背景审核与报价管理，将风险管理重心从事后处置前移至事前预警与事中控制，全面提升风险防范能力。三是搭建具有华能集团特色的票据池，推动大小池同步运行，有效盘活存量票据资产，提供票据增信服务；数据信息集中归集至华能财务公司管理，打通华能集团票据互联通道，强化了华能集团对票据资产的管理和统筹运用能力。

3.2　中建集团

中建财务有限公司作为中建集团司库票据服务平台的建设运营单位，运用金融科技手段，构建全流程线上化服务平台，整合中建集团全量票据信息，通过业财一体化系统贯通票据开立、接收、使用全流程，实现可视化管控。系统提供票据额度管理、质押融资、贴现等服务，降低融资成本并盘活资源。直连票交所“集票宝”实时获取票据动态数据(如余额、兑付状态)，穿透式监控风险，为中建集团决策提供支持；上线票据管理系统，成员单位业务申请由线下转为线上，流程节点透明可追溯；司库系统与中建集团财务平台直连，实现业务申请、审批与受理自动同步，并自动抓取源头贸易背景，从源头防控虚假贸易风险；推出智能审核工具，运用光学字符识别(OCR)、自然语言处理(NLP)技术实现对合同、发票等10余类贸易文件自动分类、解析；交叉匹配金额、日期等关键信息，确保贸易背景真实性；提前提示资料问题，减少反复提交，提升审核效率。中建集团的司库票据服务平台以效率优先和风险防控为核心，通过票据资源整合、流程线上化、审核智能化，推动票据业务高质量发展，为中建集团提供高效、低成本的金融服务支撑。

4　铁路开展票据集中管理实施路径

4.1　依托司库体系建设目标，建立“集中管理、分级授权”的票据集中管理模式

依托司库体系建设目标要求，从组织管理、制度规范和信息系统3个方面建立铁路票据集中管理。首要任务是要明确“集中管理、分级授权”的管控模式，按照总部统筹、平台实施、基层执行的三位一体的票据管理架构将全路票据集中管控^[11]。由国铁集团财务部门进行统筹管理，从国铁集团层面搭建票据集中管理框架，依托铁路财务公司或金融机构的票据业务系统作为统一的票据支付结算通道、业务办理平台并负责权限范围内的票据业务管理审批，铁路企业作为票据业务的需求方及使用方一方面按照国铁集团要求贯彻落实各项票据管理规定，另一方面将票据作为类现金产品开展资金运用^[12]。

4.2　明确三位一体的票据管理组织架构，利用现有金融企业平台资源强化票据集中管控力度

为了强化票据集中管控力度，国铁集团财务部制定下发适用全路的统一的票据集中管理制度，从整体上规划票据管理框架体系、票据行为的风险控制、票据流程的标准化管理要求等，同时管理审批决定权限范围内的票据开立、收取及使用等重大事项。国铁集团财务部可以授权资金中心负责票据管理平台的建立，资金中心作为授权管理机构在票据集中管理制度框架下指定票据的收取、背书转让、开立、贴现等行为的操作细则，协助国铁集团财务部指导所属企业开展票据管理工作，并建立数智化的票据管理子模块，负责授权范围内的票据业务审批，利用票据管理子模块落实票据管理要求，定期开展票据信息分析及数据统计应用工作，定期对铁路企业票据业务进行抽查或现场核实^[13]。铁路财务公司作为国铁集团的持牌金融企业接入新一代票据业务系统，负责管理票据业务集中办理平台系统，通过直连接入票交所，协助建立铁路内部票据池，集中归集全路票据资源，提供票据业务和平台服务。铁路企业作为票据业务的需求方及使用方，一方面按照国铁集团要求贯彻落实各项票据管理规定，另一方面将票据作为类现金产品开展资金运用^[14]。三位一体的票据管理组织架构协同协作，从顶层设计到流程管控再到操作规范，进一步强化铁路票据集中管控力度。

4.3　通过制定制度规范，加强票据业务行为及流程管理

票据管理办法及操作细则主要明确以下管理要求。铁路企业使用票据业务需统一使用数智化司库管理系统办理，包括票据开立、承兑、签收、背书、贴现、托收等，制定国铁集团层面票据黑白名单，严格控制票据信用风险，票据使用管理模块与铁路财务公司及主要商业银行实现直连，确保能够实现票据业务全生命周期线上办理，实现票据信息的动态采集、可视监控和兑付预警。票据支付与收入列入资金预算管理，充分利用票据结算优势，提高票据运用效益。在做好风险控制和内部转移定价的基础上，探索开展国铁集团内部电子票据的统筹使用。从票据管理主要涉及的收票、开票及融资等3个方面重塑票据业务流程，明确每个环节的票据管控要求。

从收票流程来看，要评估票据信用资质，依托票据管理系统配置票据失信人的黑名单、资质差的灰名单、信用较好的白名单；设计票据签收的必要条件，如业务长期合作且稳定的货运需求企业，票据融资成本是否低于账期内贷款融资成本等，必要条件外的收票行为要经过严格审批等；通过票据管理子模块实现票据到期预警提醒、异常票据信息提示及票据交易对手风险评估等，规避持票风险。

从开票流程来看，要减少现金周期，合理设置票据融资与交易的利率阈值，优先向供应商进行票据支付结算，按照账期不长于6个月进行开票，结合监管及支付保障条例的各项要求，以及自身沉淀资金与付息资金情况，进行综合考虑确定支付比例，原则上多开票少付现；同时，使用票据池内票据进行背书转让、拆分支付，减少沉淀票据规模；铁路财务公司作为票据业务集中办理平台，要严格执行《企业集团财务公司管理办法》中对票据业务的规模限制，如财务公司承兑汇票余额不得超过公司资产总额的15%等^[15]。

从票据融资流程来看，要降低资金运作成本，树立“内部金融机构为主、外部金融机构为辅”的业务基本原则参与票据市场交易。铁路企业可以通过对存量票据进行期限错配，或者票据池质押开票的方式融资；要建立票据贴现融资竞价机制，最大程度降低票据贴现的资金成本^[16]。

4.4　以信息化手段管控票据风险，实现“业务系统”到“管理平台”的转变

从“集中管理”“防范风险”“提高效益”3个基本原则出发，明确优先使用铁路财务公司票据业务系统办理票据业务的基本规则，在票据业务分级授权审批制度、收取票据黑白名单制度、转让票据供应商名单制度等具体管理要求下，要求各铁路局集团公司建立、完善票据管理制度。优化改造票据业务系统，实现从“业务系统”到“管理平台”的转变，依托管理平台建立贯穿票据业务全流程，具备事先控制、事中预警、事后监督功能的风险管理框架^[17]。

事先控制做到防患于未然，在票据风险行为发生前及时管控，利用信息化手段，将管理规则内嵌于票据行为工作流中，对于管理规则中的禁止行为，要在系统层面予以禁止，彻底杜绝风险发生的可能性，对于要求提交上级单位审批的，在系统中建立按条件逐级审批功能。在收票环节，建立出票人、承兑人黑白名单管理机制，严格管理收取票据的信用等级，避免发生信用风险和实际资金损失，黑名单内、白名单外的票据禁止收取或依据管理制度要求提交上级单位审批。探索建立票据预算管理功能，国铁集团可以对所属企业用票行为进行额度控制。探索以专线方式接入票交所信息披露平台，获取票据信用信息，在收票时增加对比校验功能。探索使用票交所主动账户管理产品，对铁路企业票据账户进行集中统一管理^[18]。

事中预警做到在业务进行录入、审批时，提示操作风险，尝试建立票据风险行为库，对重复支付、相同金额的票据支付、交易失败等行为进行及时提醒，避免发生信用风险及操作风险。

事后监督做到在票据行为发生后，对相关信息进行汇总、统计，并向审计稽核部门展示，便于对违规票据行为进行监督检查，规范票据业务及操作管理。

4.5　依托市场化金融产品丰富铁路票据应用场景，打通票据流转链条

充分利用铁路财务公司金融资质和商业银行资源，以自身信用赋能铁路票据，着力打通票据内外循环，为铁路票据流通创造良好环境，释放铁路企业票据使用需求，充分发挥票据支付结算、融通资金、降本增效作用。聚焦供应商持有铁路企业票据融资难、融资贵问题，广泛调研、深入研究，开展财票保贴、商票保贴等业务。扩大合作银行范围，谨慎选择票据业务合作伙伴，向供应商提供票据保贴融资。统筹考虑商业银行规模、信用等级、票据业务开展情况，适时拓展对铁路财务公司授信的商业银行数量、提高授信额度^[19]。

推进财票保贴业务，与商业银行建立谈判磋商机制，确保融资规模能够满足业务发展需要，同时放宽供应商融资办理条件，简化提交材料，实现无开户融资，利用总对总优势，协调更加优惠的融资价格。

推进商票保贴业务，探索简便易行的实现路径，与商业银行反复沟通协商，优化产品方案，减少简化铁路财务公司需要做出的承诺、签署的协议、提供的资料，力争做到“一点对全国”办理商票保贴，对供应商实行简化办理流程，并协调优惠价格。

积极探索直转闭合贴现业务，利用票据保贴在商业银行形成票据蓄水池，铁路财务公司可以根据经营目标、监管要求调节信贷规模。为支持铁路企业充分发挥票据降本增效作用，可以利用直转闭合贴现向供应商提供定向融资，指定商业银行为其提供优惠利率，增强铁路票据市场接受度，培育供应商对铁路票据的依赖度。

4.6　利用票据管理数据分析，支撑经营管理决策

在实现票据信息集中、行为集中及业务集中的基础上，充分利用票据业务数据为铁路经营管理决策提供支撑。例如，从业务板块、所属企业单位、票据业务发生期间及库存票据信息展示等方面，开展票据信息统计分析。从票据余额分析来看，可以统计应收票据余额、应付票据余额、票据贴现金额及比例、票据质押金额及比例、质押票据到期预测；从票据结算分析来看，可以统计票据结算数量、票据结算金额、票据支付结算比例、票据结算业务分布、应付票据保证金金额及比例、供应商维度票据分析；从票据计划执行情况来看，可以统计票据计划执行比例、票据计划执行准确率及排名、应付票据到期分布、流动性安排、应收票据到期托收资金流入预测；从票据融资来看，可以统计票据融资比例、票据融资利率及成本、票据融资收益；从票据风险管控来看，可以统计库存票据分布、库存票据类型及走势、财票额度使用进度、异常票据风险提示、违约票据跟踪等^[20]。

5　结束语

围绕数智化司库视角下铁路票据集中管理展开研究，系统阐述了铁路开展票据集中管理的必要性，并针对性地提出了涵盖管理模式构建、组织架构明确、流程制度规范、风险管控强化、应用场景拓展及数据价值挖掘等多方面的实施路径。这些研究成果有助于铁路企业在司库体系建设进程中，规范票据管理、降低财务风险、提升资金使用效益。通过票据集中管理，铁路企业有望实现票据资源的优化配置，增强企业在资金管理领域的竞争力。未来，随着数智技术的不断发展与司库体系的持续完善，铁路企业应进一步深化票据集中管理实践，积极探索创新管理模式，紧密跟踪票据市场动态，不断优化管理策略，以适应日益复杂的市场环境和企业发展需求，推动铁路企业资金管理水平迈向新台阶。

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基金资助

中国国家铁路集团有限公司科技研究开发计划课题(2022F012)