“双碳”目标下碳市场与电力市场溢出效应研究

摘要

“碳达峰、碳中和”目标提出要推进碳市场与电力市场的协同建设。为探究碳市场与电力市场的联动关系，畅通市场间价格传导信号，加强两市场的有效衔接，研究了碳市场与电力市场的溢出效应。首先，分析了碳市场与电力市场的相互作用机理；其次，基于VAR-BEKKGARCH模型，提出了综合考虑价格信息及波动风险传递、从均值溢出和波动溢出两个维度评估碳市场与电力市场之间溢出效应的量化方法；最后，以广东省碳价和电价数据为研究样本，实证分析了碳市场与电力市场的溢出效应。结果表明，碳市场与电力市场之间不存在均值溢出效应，而存在双向的波动溢出效应，即碳市场与电力市场的联动关系主要来源于市场间波动及风险的传递。

关键词

VAR-BEKK-GARCH模型 / 均值溢出效应 / 波动溢出效应 / 碳市场 / 电力市场