体育政策文件对体育资本市场短期效应的实证检验——以23家体育上市公司为例

摘要

通过文献资料法、事件研究法和数理统计法，实证检验体育政策文件对体育资本市场的短期效应，检验体育政策文件的发布对于资本市场的有效性。研究发现，相关体育文件出台会促使体育资本市场中相关上市公司的股价升高、市值扩大、资本市场价值提升且高于同期其他指数，获得相对更高的平均累计超额收益率（CAAR）。这种现象具有一定的持续性，呈现显著效应，尤以《体育产业发展“十三五”规划》《体育标准体系建设指南（2018-2020年）》和《体育强国建设纲要》三份文件表现显著。在持续性方面，《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》文件对体育资本市场有持续性的影响。同时，体育政策也会对体育资本市场造成一定的短期负面影响。

关键词

政策评估 / 事件研究法 / 体育资本市场 / 短期效应