数据场内交易的信号机制设计

邵红红

doi:10.15896/j.xjtuskxb.202502016

西安交通大学学报（社会科学版） ›› 2025, Vol. 45 ›› Issue (2) : 175 -184. DOI: 10.15896/j.xjtuskxb.202502016

数据场内交易的信号机制设计

邵红红

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摘要

大数据交易所被寄予提高数据交易规模的厚望，但实践中不同交易所规则差异较大，未充分考虑信息披露在交易机制设计中的重要性，导致数据供需双方之间的信息不对称难以克服，交易互信难以建立。数据场内交易信息披露问题的多维性决定了解决方案的复杂性，需要进行体系化机制设计。通过构建以信号理论为基础、以信息中介与制度模型为补充的理论分析框架，保障数据场内交易信息披露的充足性与可靠性。创设有效信号的核心是调节信号成本，信息中介和制度模型是调节信号成本的理论工具。在数据场内交易中，信息中介体现为实施合规评估、质量评估等行为的第三方专业服务机构；制度模型提供了信号机制中的约束规则，对信号发送者和信息中介的欺诈行为进行惩戒。将前述理论分析框架应用到资本领域和知识产权领域的改革实践，归纳出数据要素交易机制设计的两条规律，包括信号成本的“二元分置”规律、信息中介和制度模型的“耦合规律”。由此，为数据场内交易机制设计的完善提供了具体指引，包括健全数据场内交易的信息披露规则、强化数据提供方的进场激励和完善信息披露欺诈行为的监管机制。