双向FDI的供应链韧性效应：来自上市公司的新证据

张兵; 刘宪鑫

doi:10.15896/j.xjtuskxb.202603006

西安交通大学学报（社会科学版） ›› 2026, Vol. 46 ›› Issue (3) : 56 -67. DOI: 10.15896/j.xjtuskxb.202603006

双向FDI的供应链韧性效应：来自上市公司的新证据

张兵, 刘宪鑫

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摘要

利用2012—2024年上市公司数据，构建企业层面二元双向外国直接投资(FDI)指标和双向FDI耦合协调度指标，实证考察双向FDI对企业供应链韧性的影响效应及作用机制。研究发现，双向FDI可以有效提升企业供应链韧性。从风险免疫、技术协同和市场网络三个维度进行机制检验，发现双向FDI能通过增强供应链风险缓冲能力、提高企业创新水平和优化资源配置效率提升企业供应链韧性。进一步研究发现，高供应链效率、低供应商集中度、非公用事业单位等企业，双向FDI的供应链韧性赋能作用更为显著；通过对供应链韧性进行分解，相较于供应链抵抗力，双向FDI对供应链恢复力的提升作用更强。因此，政府应坚持“引进来”和“走出去”并重，主动对接高标准的国际贸易协定，引导双向FDI协调发展并优化全球布局；企业应建立完善的风险管理体系，提高供应链风险缓冲能力，夯实韧性培育基础，共同推动供应链体系从“被动响应”转向“主动防御”。