CEV模型下保险公司的最优不动产投资及再保险问题

李国庆; 田琳琳

doi:10.19886/j.cnki.dhdz.2023.0185

东华大学学报（自然科学版） ›› 2024, Vol. 50 ›› Issue (01) : 178 -185. DOI: 10.19886/j.cnki.dhdz.2023.0185

CEV模型下保险公司的最优不动产投资及再保险问题

李国庆, 田琳琳

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摘要

针对保险公司的最优效用问题，在以往债券、股票及最优再保险的投资组合基础上，分析不动产及出租该不动产所获得的随机收益模型，研究保险公司不动产的最优投资组合及最优再保险策略。通过动态规划原理，建立Hamilton-Jacobi-Bellman方程，解得最优投资、再保险策略以及最优值函数的显式解，通过验证定理证明Hamilton-Jacobi-Bellman方程的经典解析解是最优值函数。研究结果量化了时间、财富值、利率、股票价格等变量对于最优策略及公司效用的影响，具有一定的经济学意义。