递归趋势调整单位根检验与功效提升研究

摘要

提出2种新递归趋势调整方法,并构建引理;利用引理推论推导4种递归趋势调整模式下单位根检验量的极限分布,使用蒙特卡洛模拟方法获取检验量分位数;选取2019年1月2日至2023年2月16日上证综合指数收盘价共1 000个观测值对递归趋势调整检验量进行实证研究。理论推导表明:和已有调整方法相同,新调整后变量不再含未知参数,可用于构造单位根检验量;基于递归趋势调整检验量在大样本下收敛于维纳过程的泛函,但与已有分布不同,需使用蒙特卡洛模拟方法重新获取分位数。模拟研究表明:第一种和第三种检验量分位数随样本容量增大而上升,第二种和第四种检验量分位数随样本容量增大而下降,但均呈现收敛趋势;和经典DF检验相比,在具有满意检验水平同时,递归趋势调整方法不但能够显著降低估计偏差,还能明显提高检验功效。实证结果表明:无论是上证综合指数对数收盘价序列还是收益率序列,递归趋势调整检验模式都能得到正确的检验结论。

关键词

趋势调整 / 单位根 / 检验功效 / 蒙特卡洛模拟