融合风险比率的双触发巨灾看跌期权及其定价

摘要

在普通双触发巨灾看跌期权支付结构中融入基于在险价值(value at risk, VaR)的风险比率，以体现保险公司累积巨灾赔付损失对巨灾期权行权收益的影响和保险公司的风险承受水平。首先，在金融与巨灾乘积概率空间下推导出融合风险比率巨灾看跌期权的定价公式；其次，基于超阈值模型(peak over threshold, POT)模型拟合我国台风的巨灾损失分布以体现巨灾损失的厚尾性特征；最后，利用蒙特卡罗模拟方法对影响巨灾看跌期权的相关因素进行敏感性分析，并与普通巨灾期权进行比较。

关键词

风险比率 / 双触发巨灾看跌期权 / 乘积概率空间 / 超阈值模型