混合所有制改革对军工企业绩效影响研究

摘要

为了探究混合所有制改革对军工企业绩效的影响，提出军工企业混合型股权、股权混合程度以及股权制衡度有利于企业绩效提高的理论假设，并选取2010—2020年军工行业A股上市公司年报数据，构建回归模型，运用描述性分析、相关性分析及回归分析方法，结合稳健性检验，探讨混合所有制改革背景下军工企业经营业绩变化情况。实证研究发现，军工企业混合型股权、股权混合程度和股权制衡度与企业绩效成正相关关系。军工企业具备混合股权结构，能有效促进绩效提高；股权混合程度越高，越有利于提高军工企业绩效；异质股东间的制衡作用也能有效提高军工企业绩效。我国军工企业应当适度引入不同战略背景的非国有资本和战略投资者，利用股权混合的手段促使军工企业股东间资源协同和互补，在公司治理机制、多元化经营模式、市场化改革等方面深入融合，通过实施混合所有制改革以达到“混资本”“改机制”的目的，最终实现提高军工企业拓展产业链、实现快速发展、巩固市场竞争力、提高经营绩效的目的。

关键词

军工企业 / 混合所有制 / 企业绩效 / 股权混合度 / 股权制衡