企业社会责任、融资约束与商业信用动态调整

摘要

随着我国经济的不断发展，社会各界对企业商业信用的关注持续升温。研究企业社会责任、融资约束与商业信用动态调整的影响，对企业优化商业信用，积极履行社会责任，从而提升其绩效水平和社会影响力具有重要意义。本文选取2010—2019年我国创业板企业为样本数据，运用系统GMM估计法，研究企业社会责任、融资约束与商业信用动态调整的关系。实证研究表明，我国创业板企业上市公司商业信用向上调整的速度与社会责任、融资约束均为正相关，且非国有企业和融资约束型企业商业信用向上调整的速度受社会责任的影响更大，更需要加快向上调整商业信用融资，以缓解周期性资金短缺压力，不断促进企业发展。本文的研究拓展和深化了商业信用领域的相关研究，阐明了商业信用动态调整的动因以及侧重点，同时也丰富了信贷配给理论以及替代性融资假说。

关键词

企业社会责任 / 融资约束 / 商业信用 / 产权异质性