“双碳”视角下煤炭上市公司全面风险管理水平对经营效率影响

摘要

全面风险管理作为提升公司经营效率和风险防范能力的重要手段，为促进煤炭上市公司低碳转型，助力“双碳”目标提供新引擎。文中基于“双碳”视角，采用三阶段DEA-Malmquist模型测算我国煤炭上市公司2008—2022年的经营效率；采用门槛模型和固定效应模型，对煤炭上市公司全面风险管理与经营效率的关系进行研究。研究结果表明：我国煤炭上市公司总体经营效率偏低，经营根据投影值分析，R&D人员、R&D经费投入冗余是造成煤炭上市公司效率无效的主要原因；风险管理流程对全要素生产率、技术效率、规模效率呈现倒“U”型双门槛特征，其通过规模效率的变动进一步影响公司技术效率变动，最终对全要素生产率产生影响；风险管理文化对效率作用效果影响不明显。建议合理调整公司R&D投入，制定基于ESG发展理念的全面风险管理路径，实现公司经营效率系统的平衡。

关键词

“双碳”目标 / 全面风险管理 / 经营效率 / 门槛模型 / 三阶段DEA-Malmquist