ESG评级分歧与企业真实盈余管理

摘要

随着可持续发展理念的不断推进，ESG的重要性与关注度也日益显著，ESG评级结果成为热议，但不同评级机构对同一企业的评级结果存在分歧。文章基于2015—2022年沪深A股上市公司的数据，结合调节效应模型，实证研究了ESG评级分歧对企业真实盈余管理的影响。研究发现，ESG评级分歧对企业真实盈余管理存在显著正向作用，管理层权力在ESG评级分歧与企业真实盈余管理的关系中发挥正向调节作用。异质性分析表明，ESG评级分歧对真实盈余管理的影响在产权非国有和行业竞争程度高的企业中更为显著。机制检验结果显示，ESG评级分歧会引起更多的负面新闻报道，带来更高的经营风险，进而导致企业真实盈余管理增加。通过对ESG评级分歧与企业真实盈余管理影响进行相关研究，为推进ESG评级体系建设、优化企业内部治理、推动资本市场合理关切提供了经验证据。

关键词

ESG评级分歧 / 真实盈余管理 / 管理层权力 / 媒体负面报道 / 经营风险