考虑汇率风险的可违约债券定价模型

郭培栋

doi:10.19603/j.cnki.1000-1190.2014.06.001

华中师范大学学报（自然科学版） ›› 2014, Vol. 48 ›› Issue (06) : 785 -790. DOI: 10.19603/j.cnki.1000-1190.2014.06.001

考虑汇率风险的可违约债券定价模型

郭培栋

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摘要

分析了具有汇率风险的可违约债券的定价问题.分别探讨了债券面值以国内货币计价发行、以国外货币计价发行和汇率设置下限时的3种情形下可违约债券的定价问题,并分别在3种情形下建立了信用风险模型,得到了债券的价格公式,债券的违约概率公式和信用价差的表达式.最后通过数值模拟,分析了债券违约概率和信用价差的期限结构,并分析了资产波动率和汇率波动率对信用价差和违约概率的影响.