ESG表现、融资约束与绿色创新——以重污染企业的实证分析为例

摘要

在全球气候变暧的背景下，重污染企业的绿色低碳转型对企业长期发展十分重要。选取2011—2020年A股上市重污染企业3 124个样本为研究对象，基于信息不对称理论和可持续发展理论，研究ESG表现、融资约束与绿色创新三者之间的相互作用。研究结果表明：良好的ESG表现有助于促进企业绿色创新，融资约束在其中发挥中介作用。且研究结果经过内生性检验、滞后检验与替换变量检验后仍然成立，证明研究结果在一定程度上稳健。通过进一步分析发现，内部控制对企业绿色创新也有积极促进作用，ESG表现能通过提高企业内部控制有效性进而促进企业绿色创新。同时还证实了地区受污染程度会干扰重污染企业的融资约束，进而对绿色创新产生影响，重污染地区的重污染企业对绿色创新的影响相较于非重污染地区更显著。

关键词

ESG表现 / 重污染企业 / 绿色低碳转型 / 绿色创新