股权质押视角下“董监高”增持的动因及市场效应

摘要

近年来，伴随我国资本市场的快速发展，股权质押现象愈发普遍，引起了社会各阶层的广泛关注。公司董事、监事以及高级管理人员(简称“董监高”)的股份增持行为，能够向市场投资者传递积极的市场信号，有助于缓解因所有权与经营权分离所引发的代理问题。选取火电行业上市公司——永泰能源集团股份有限公司(简称“永泰能源”)作为研究对象，探讨在股权质押的情况下，“董监高”进行股份增持的动因及产生的市场效应。研究发现：永泰能源的“董监高”在4年间6次增持股票，原因包括提升股价、降低股权质押风险和巩固控制权。这种操作尽管在短期内有一定效果，但长期看，市场稳定性较差。研究结果为上市公司制定高质量发展策略，提供理论依据与实践参考。

关键词

火电上市公司 / 股权质押 / 增持行为 / 事件分析法