行业专利质量对企业资本市场定价的影响

刘星; 隋缘; 郭亦玮

doi:10.14153/j.cnki.lsck.2025.08.009

绿色财会 ›› 2025, Vol. 0 ›› Issue (08) : 32 -38+46. DOI: 10.14153/j.cnki.lsck.2025.08.009

行业专利质量对企业资本市场定价的影响

刘星, 隋缘, 郭亦玮

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摘要

已有研究大多考察企业个体的专利质量对市场的影响，很少有研究从行业视角分析专利质量对企业资本市场定价的影响。基于知识宽度视角，利用2012—2023年我国A股上市公司的专利数据对行业专利质量进行评估，考察其对企业资本市场定价的影响及作用机制。研究结果表明:行业专利质量的提升，对企业资本市场定价有显著的促进作用。作用机制分析表明:行业专利质量通过影响市场预期显著正向影响企业的资本市场定价，而行业研发投入和信息披露质量可以调节这种“溢价”。异质性检验表明:行业专利质量对企业资本市场定价的影响在高科技行业表现更加突出，影响程度表现为国企大于非国企、东部地区大于中西部地区。