利率市场化对企业创新的影响

摘要

以2003—2017年沪深A股非金融类上市公司数据为研究样本，从融资成本、利率市场化改革、企业创新等视角分析利率市场化改革对企业创新的影响及其作用机理。研究发现:利率市场化改革的推进有利于促进企业创新，融资成本在二者之间具有中介效应，通过降低融资成本，促进企业创新;利率市场化改革推动了利率水平由市场供求自主调节，有效减少了金融抑制现象，提升了金融资源配置的合理性与高效性，促进了企业创新;利率市场化优化了企业外部融资环境，有利于降低企业融资成本，激发企业创新动力。

关键词

利率市场化 / 融资成本 / 金融稳定 / 企业创新

基金资助

国家自然科学基金项目“贷款利率市场化、信贷资源配置与企业期权价值”(71962031); 周口市哲学社会科学调研课题“利率市场化、融资成本与企业创新”(ZKSKDY-2024-850);周口市哲学社会科学调研课题“周口市中小企业融资现状研究及对策建议”(ZKSKDY-2025-569)