ESG期望落差对制造业企业债务融资成本的影响

摘要

为探究制造业企业ESG表现与外部预期的偏离对其债务融资成本的影响机制，以2016—2023年中国A股制造业上市公司为研究样本，采用上海华证ESG评级体系构建ESG期望落差指标，通过基准回归、中介效应检验及异质性分析开展实证研究。结果表明：ESG期望落差扩大会增加制造业企业债务融资成本；企业不确定性风险加剧与企业声誉受损对增加制造企业债务融资成本发挥双重中介作用；西部地区制造企业债务融资成本对ESG期望落差的敏感度更高。

关键词

ESG期望落差 / 债务融资成本 / 经营风险 / 企业声誉

基金资助

安徽省高等教育振兴计划项目“物流管理专业提升计划”(2013ZXS01); 安徽新华学院联培研究生专项项目(DSJF003)