基于支持向量机的多因子选股建模及应用研究

摘要

多因子选股模型是国际上应用最广泛的量化投资模型之一，也是我国量化投资领域关注的热点问题.本文选取2007年1月-2017年11月间我国A股市场正常上市的公司股票作为研究对象，全面选取成长类、估值类、盈利类、技术类和资本结构类5个类别共18个因子构建初始因子池，利用统计分析的方法进行有效因子的筛选和检验.在此基础上，利用支持向量机方法进行多因子选股建模，以月为周期构建投资组合策略.以沪深300和中证500为基准，从模型的收益性、风险性和稳定性3个方面综合评价模型在中国A股市场的表现.结果表明，市净率、净利润增长率、换手率、净资产收益率和每股收益增长率是显著影响过我国A股市场的有效因子.实证结果表明，在2016年1月-2017年11月检验期内，基于支持向量机方法构建的多因子模型选股策略表现稳定，相比于沪深300和中证500指数具有更高的收益率，投资组合净值回撤更小.

关键词

量化投资 / 有效因子 / 支持向量机 / 多因子选股建模